The Three-Day Cooling-Off Period When Buying a House
When you’ve made an offer on a house and it’s accepted, you enter the exciting phase of the purchase agreement. A crucial part of this agreement is the three-day cooling-off period. But what does this cooling-off period entail, and how can you use it? In this article, we’ll explain everything you need to know about the three-day cooling-off period and why it’s a pivotal moment in the home-buying process.
What is the three-day cooling-off period?
Wat bepaalt de waarde van een woning?
De waarde van een woning wordt door verschillende factoren beïnvloed. De drie belangrijkste zijn:
1. WOZ-waarde
The three-day cooling-off period is a legal provision that protects buyers from making hasty decisions when purchasing a home. Once you and the seller have signed the purchase agreement, you, as the buyer, are granted three days to cancel the purchase without providing a reason. This right is established in Dutch law (Civil Code, Article 7:2).
2. Taxatiewaarde
De taxatiewaarde wordt bepaald door een onafhankelijke taxateur, die rekening houdt met specifieke kenmerken van de woning, zoals de staat van onderhoud, de locatie en recente verkoopprijzen van vergelijkbare woningen. Deze waarde is essentieel bij het aanvragen van een hypotheek, omdat banken de hoogte van een hypotheek doorgaans baseren op de taxatiewaarde. Als het hoogste bod hoger is dan de taxatiewaarde, moet de koper het verschil mogelijk uit eigen middelen financieren.
3. Marktomstandigheden
De huidige marktomstandigheden spelen een grote rol bij de waardebepaling van een woning. In een krappe markt met veel vraag en weinig aanbod kunnen biedingen hoger liggen dan de taxatiewaarde, terwijl in een rustige markt het tegenovergestelde kan gebeuren. Het is daarom belangrijk om de marktsituatie mee te nemen bij het bepalen van de waarde.
Why does the three-day cooling-off period exist?
For most people, buying a home is the biggest financial decision of their lives. Emotions can run high during the bidding process, and the cooling-off period allows you to reflect on your decision in peace. It gives you the opportunity to:
• Seek additional advice from a financial advisor or real estate agent.
• Review documents, such as the purchase agreement, one more time.
• Check whether your financial situation is sufficient.
• Reassess the property’s condition.
When does the cooling-off period start?
The cooling-off period begins the day after both parties have signed the purchase agreement and you have received a copy of it. For example, if you sign on a Monday, the cooling-off period starts on Tuesday.
Important: Weekends and public holidays are included in the calculation of the three-day cooling-off period. However, if the final day of the cooling-off period falls on a weekend or public holiday, it is automatically extended to the next business day.
What can you do during the cooling-off period?
During the cooling-off period, you, as the buyer, can cancel the purchase agreement without incurring any costs. You must inform the seller in writing that you are withdrawing from the purchase. It is recommended to do this via registered mail or email to ensure you have proof of your cancellation.
